בחודש שעבר פרסם הבנק המרכזי של אנגליה נייר עבודה המתאר את השפעתו האפשרית של מטבע וירטואלי חדש בשם Central Bank Coin) CBCOIN) על הכלכלה.
הסיביקוין מיועד לעבוד על פלטפורמה הדומה במאפייניה לזו שעובד עליה מטבע הביטקוין, אלא שבניגוד לביטקוין שמשמש כמטבע מבוזר ללא שליטה מרכזית, הסיביקוין ייוצר, ינוהל ויפוקח על ידי הבנק המרכזי. למעשה במצב כזה יווצרו שתי מערכות בנקאיות מקבילות שיתחרו אחת בשניה כאשר כל אחת תייצר כסף משלה. מצד אחד יהיו אלה הבנקים המסחריים שייצרו כסף בצורת אשראי (כפי שקורה היום) ומצד שני הבנק המרכזי שייצר את הסיביקוין.
תחת מודל זה אזרחים לא יהיו מחויבים להחזיק כסף בפקדונות הבנקים ולא יהיו עוד לקוחות שבויים שלהם. בעולם כזה כל אחד יוכל להחזיק את הסיביקוין בחשבון מיוחד מחוץ למערכת הבנקאית ללא סיכון ובעלויות תפעול מינימליות. המטבע יהיה בפיקוח הבנק המרכזי ויהנה מאותן הזכויות שלו זוכה המטבע הקיים היום.
הבנק המרכזי מצא כי מערכת כזו תייצב את המערכת הפיננסית, תקטין משמעותית את עלות הפעילויות הפיננסיות ותגדיל את התוצר הלאומי באחוזים ניכרים. עוד על המטבע החדש תוכלו לקרא במאמר שפורסם כאן בשבוע שעבר.
עתה מפרסמת מרטין טול, חברה בועדה המוניטרית של הבנק המרכזי באנגליה, פרטים נוספים דרמטים על המטבע החדש. כך כתבה בבלוג הרשמי של הבנק הבריטי:
… אם אגזור את המסקנה הקיצונית ביותר, להנפקת סיביקוין יכולות להיות השלכות מרחיקות לכת עבור הבנקאות המסחרית – מהפרדת התשלומים מפקדונות הבנקים הפרטיים ואפילו עד סיום היכולת של הבנקים כדי ליצור כסף. על ידי הגדרת הארכיטקטורה של מערכת התשלום, המטבע [סיביקוין] יכול לאתגר את מערכת הבנקאות ברזרבה חלקית ולעצב מחדש את ניהול המדיניות מוניטרית.
כאמור, בניגוד לכתוב בספרי הלימוד בכלכלה, גילה הבנק המרכזי האנגלי עוד בשנת 2014 כי בנקים פרטיים היום אינם משמשים כמתווכים פיננסים. הם אינם מלווים כסף הנלקח מפקדונות של לקוחותיהם. בפועל הם מייצרים כסף בעת מתן אשראי ללקוחות, קרי המספר שכותב הבנק ללווים בצד הזכות בחשבון עם מתן האשראי הוא כסף חדש שהזין באותו רגע לחשבון הלווה. היכולת לייצר את רוב הכסף במשק בצורת אשראי נותנת לבנקים כוח עצום. חוקרי קרן המטבע מצאו בסימולציה שביצעו ב-2012 כי היכולת הזו היא שאחראית לחוסר היציבות הגדול שפוקד את כלכלות העולם זה מספר עשורים. חוקרי הקרן טענו עוד כי אילו כוח זה של ייצור הכסף היה עובר לידי הבנק המרכזי, המשק היה צומח בצורה דרמטית ביחס למצבו היום.
פלטפורמת הסיביקוין תאפשר לבנק המרכזי ליצר כסף ולהעבירו ישירות לציבור ללא תיווך בנקאי. המערכת תייתר בעצם את הכסף שמייצר הבנק הפרטי כאשראי ובכך תשלול מהבנקים את כוחם הגדול. במצב כזה תפקידם של הבנקים יחזור להיות כפי שהוא באמת כתוב בספרי הלימוד – הם ישמשו כמתווכים בין מפקידים ללווים – די דומה לפעילות שמנהלים קרנות ההשקעה היום.
אם אכן הסיביקוין יעבור בעתיד מדפי המחקר של הבנק המרכזי באנגליה לפעילות מעשית, אין ספק שאנחנו צפויים לרעידת אדמה במערכת הפיננסית הבריטית, שאת גלי ההדף שלה בוודאי ירגיש כל העולם.